Історичним документом тому що в даній повісті зображено багато деталей відомого походу князя Ігоря , а також деталі звичайного життя та побуту Київської Русі , що допомагає історикам краще вивчати та розуміти ті часи , та несе в собі велику цінність , як літопис. Художнім твором тому що "Повість минулих літ" можна також зообразити як одне з найперших українських оповідань. Цей твір читають не тільки з метою пізнати історію , а й просто прочитати про героїзм князя , що несе в собі вже художній , а не історичний сенс.