Возвращаясь домой с охоты, рассказчик- охотник заблудился. Вдали он замечает два костра и спускается к ним. У костра сидят дети, которые днём пасут лошадей. Охотник остаётся у костра на ночь и всю ночь слушает байки детей. Мальчики начинают рассказывать страшные истории, соревнуясь , чья история страшнее. Илья рассказал историю, как ему пришлось коротать ночь на бумажной фабрике. Костя рассказал историю про плотника, который на дереве увидел русалку . Илья рассказал байку , которая произошла на плотине, на которой когда то был похоронен утопленник. Всю ночь мальчишки рассказывали страшные истории и заснули только к рассвету.