Хотя слова "морфологический" и "морфемный" похожи, смысл у них всё же отличается.
Морфемный разбор слова - это разбор слова по составу, по частям (морфемам). Например: водяной. В этом слове окончание -ой, корень вод-, суффикс -ян-.
Морфологический разбор слова - это разбор слова как части речи. Например: водяной. Это прилагательное, обозначает признак предмета (какой?), стоит в начальной форме, относительное, полное, употреблено в мужском роде, единственном числе, именительном падеже.