Можно проанализировать работу цикла по шагам (берутся при расчете всегда текущие, т.е. последние значения переменных). Цикл с параметром i выполняется 5 раз:
1 шаг. i=1, f=f*i=1*1=1
2 шаг. i=2, f=1*2=2
3 шаг. i=3, f=2*3=6
4 шаг. i=4, f=6*4=24
5 шаг. i=5, f=24*5=120
В результате вычисляется то, что называется факториалом числа (обозначается знаком !), в данном случае 5!