Предложение повествовательное, невосклицательное, простое, распространенное, двусоставное, полное, неосложненное.
Ветер - подлежащее, выражено сущ.
Развевает - сказуемое, выражено глаголом
Флаги - дополнение, выражено сущ.
Праздничные - определение, выражено прилагатнльным.