Удивительная романтическая история с элементами фантастики. Доктор-экспериментатор Сальватор лечит детей и животных необычными методами - пересадкой органов от одних зверей к другим. Однажды ему приносят умирающего ребенка, тот почти не дышит. Ради спасения этого мальчика доктор пересаживает ему жабры акулы, и ребенок выживает. Но теперь его жизнь должна проходить частично в воде, чтобы не повредить жабры. Ребенок-амфибия остается жить у доктора и никто кроме служащих лечебницы об этом не знает. Родителям ребёнка доктор объявляет, что их мальчик умер. Мальчика доктор называет Ихтиандром. .
Ихтиандр вырастает в крепкого юношу, проводящего значительную часть времени в океане, играя с морскими животными. В океан он попадает с помощью специального тайного тоннеля, построенного для него. Иногда он попадается на глаза рыбакам, особенно если он спасает морских жителей из рыбацких сетей, или специально дразнит рыбаков, проплывая мимо на дельфине. . Его в народе называют «морским дьяволом» и испытывают искренний страх к этому удивительному существу.
Капитан Педро Зурита ставит себе цель - поймать морского дьявола и поработить для добычи жемчуга со дна океана. Но его попытки поймать «дьявола» сетями не удаются. Капитан находит свидетельства связи морского дьявола с доктором, и хитростью засылает своего человека, который прикинувшись родственником больной девочки попадает в лечебницу, входит в доверие к доктору и все узнает об Ихтиандре.
В это время Ихтиандр спасает тонущую в море девушку — Гуттиэре, которая оказывается приёмной дочерью одного из людей капитана Зуриты. Ихтиандр влюбляется в спасенную им девушку и ищет встречи с ней, хотя совершенно не знает жизни на суше. С помощью подосланного человека от капитана, которого зовут Кристо, Ихтиандр выбирается в город и находит Гуттиэре. Девушка испытывает симпатию к странному юноше, она не знает, что он ее спас, потому что ее приемный отец сказал ей, что это он сам ее вытащил из воды.
Капитан Зурита женится на Гуттиэре и увозит в своё поместье. Ихтиандр узнает об этом, бросается за Гуттиэре, но попадает в плен к капитану. Его приковывают к цепи и заставляют добывать жемчуг, а потом, якобы по просьбе Гуттиэре, отправляют собрать ценности с затонувшего корабля. Но Гуттиэре умудряется предупредить Ихтиандра, что капитан лжёт и что ему надо спасаться. Ихтиандр скрывается бегством.
В это время Кристо делится с Бальтазаром - приемным отцом Гуттиэре своим предположением, что Ихтиандр - это сын Бальтазара, которого много лет назад отнесли на лечение к доктору. Бальтазар хочет вернуть сына, и обращается в суд. Одновременно к прокурору обращается и капитан Зурита. Даже местный епископ выступает против доктора Сальватора, обвиняя его в богохульных опытах. Полиция арестовывает доктора и Ихтиандра. Состояние Ихтиандра ухудшается - он слишком много времени провел вне воды. У него отказывают легкие и он теперь должен жить только в воде. В суде Сальватор рассказывает всю правду об Ихтиандре. Его отправляют в тюрьму, а на Ихтиандра получает права опекунства капитан. По настоянию епископа Ихтиандра решают отравить, но с помощью смотрителя тюрьмы Ихтиандру удается сбежать на остров, к одному из друзей Сальватора.
Гуттиэре после ссоры с капитаном разводится с ним и выходит замуж за хорошего юношу, который помогал Ихтиандру, и они переезжают в США. Доктор после тюрьмы возвращается к любимой работе, а Бальтазар сходит с ума из-за исчезновения сына.