В первой части повествуется о том, как бояре, князья и опричники собрались за царским столом у Грозного Ивана Васильевича на пиру. Один из молодых опричников Кирибеевич из рода Скуратовых сидит невеселый, чем и привлекает к себе внимание царя. И Кирибеевич вынужден сказать царю, что он влюбился в замужнюю женщину Алену Дмитриевну.
Из второй части мы узнаем, что в это время муж Алены Дмитриевны молодой купец Степан Парамонович Калашников торгует в своей лавке. Вернувшись домой, купец узнает, что его жены еще нет дома. Алена Дмитриевна ушла в церковь к вечерней молитве и не вернулась вовремя. На её честь, когда она шла из церкви домой, посягнул опричник Кирибеевич, тем самым нанес оскорбление и ее мужу.
В третьей части речь идет о том, что на Москве-реке собираются на кулачный бой московские удалые бойцы, чтобы потешить царя. И там встретятся в поединке Кирибеевич и купец Калашников. Степан Парамонович выйдет на смертельный поединок, о чём и предупредит опричника. И поединке Кирибеевич будет убит, а Калашникова, несмотря на то что он защищал честь семьи, казнят по велению царя.