Промышленная революция и переход в 1846 г. к свободной торговле дали британской буржуазии неоценимое преимущество перед предпринимателями других государств. К сер. 19 в. страна превратилась в промышленную «мастерскую мира», а лондонский Сити — в международную финансовую столицу. В 1860-е гг. объем внешней торговли Великобритании в 2 раза превышал аналогичный показатель ее основной соперницы — Франции и в 4 раза — США.
Однако уже в сер. 1880-х гг. США обогнали Англию по выплавке стали, а в 1900-е гг.— и чугуна. К началу Первой мировой войны Великобритания уступила лидерство не только США, но и Германии (доля Великобритании в мировом производстве чугуна, например, с 1900 по 1914 гг. упала с 22% до 13,2%).
Причины этого крылись не только в появлении опасных конкурентов, воздействии экономических кризисов последней трети 19 века, наиболее разрушительным из которых был кризис 1873 г., но также в приверженности либеральной партии идее свободной торговли в то время, когда молодые страны капитализма, Германия и США, перешли к протекционизму и защите своего внутреннего рынка посредством таможенных пошлин на иностранные товары. Наконец, сыграли свою роль и особенности британского империализма. В нач. 20 вв. Великобритания по-прежнему занимала 1-е место по вывозу капитала в колонии.