Все зависит от того, чем является слово "однако" в предложении.
Если это вводное слово (в значении "тем не менее") и стоит оно в середине предложения, то оно с двух сторон выделяется запятыми.
Пример: "Вот, однако, и наши гости"
Если это союз в значении "но", то, как правило, "однако" ("однако же") стоит в начале предложения и запятой не отделяется.
Пример: "Однако же он пошел в магазин"
Если это междометие, то "однако", как и в первом случае, выделяется запятыми, либо восклицательным знаком.
Пример: "Однако! Такого я не ожидал!", "Однако, пора домой"