Можно сказать, что
основополагающими причинами оттока капитала являются политическая
неопределенность, непоследовательность реформ, слабость институциональной
основы, в том числе, выраженной в коррупции. Данные по другим странам с переходной
экономикой показывают, что решение этих проблем часто приводит к преодолению
оттока капитала.
Инвестиции российских
предприятий за границу, резко увеличившиеся в прошлом году, как вытекает из предварительных данных ЦБ, несколько
уменьшились. Ниже тренда был и отток капитала по «серым» схемам, также
нараставший все последние годы. Пока неясно, из-за чего это произошло – то ли
из-за увеличивавшихся налоговых изъятий; из-за отказа от схем оптимизации
налогов на фоне происходящей «показательной порки»; из-за роста потребности в
источниках для инвестиций; из-за «ввода в эксплуатацию» нового, более
«гуманного» закона о валютном регулировании, позволившего легализовать вывод
капитала через банковские операции. Статистически оба отмеченных выше обстоятельства
предопределили существенное сокращение вывоза (и чистого вывоза) капитала
реальным сектором, несколько смягчив последствия «разворота» тенденции по
банковским операциям и с наличной валютой. Таким образом среднесрочная
стратегия должна предусматривать график постепенной отмены мер контроля с
одновременным проведением комплексных мер по совершенствованию управления и
макроэкономических показателей, а также по укреплению банковской системы.