Мы- одной чертой (местоимение)
сидели- двумя чертами (глагол)
на- в квадрат (предлог)
деревянной- волнистой (прилагательное)
лавочке- тире-тире (существительное)
и- в кружок (союз)
наблюдали- двумя чертами (глагол)
затаив- точка тире (деепричастие)- на счёт этого сомневаюсь
дыхание- тире-тире (существительное)