Святослав воздаёт честь храбрости, силе Игоря и Всеволода, но осуждает их поход на половцев.
Святослав обращается к Игорю и Всеволоду. Упоминает Владимира. Далее обращается к буй-Рюрику и Давиду, далее к Ярославу, князю Галицкому, в следующем отрывке к Мстиславу и буй-Роману и под конец к Ингварю, князю Всеволоду и всем трем Мстиславичем. Святослав призывает всех князей к единству, напоминает о кровном родстве, корит их за междоусобные сражения.