Код Бодо отводит на каждый символ по 5 бит вне зависимости от частоты использования символов.
Меж тем, в естественных языках есть очень часто используемые буквы, и есть буквы, применяемые реже.
В коде Морзе частым буквам сопоставлены короткие комбинации, двухбитовые, более редко применяемым буквам - более длинные коды.
Таким образом, код Морзе позволяет передать больше символов, чем код Бодо по одному и тому же каналу связи