Магжан Жумабаев родился и вырос в зажиточной многодетной казахской семье. Его отец Бекен, предки Жумабай-хаджи, Шонай, Утеген, Утемис — известные, знатные люди из рода Атыгай. Бекен от своей первой жены — узбечки Гульсум — имел семерых мальчиков и двух девочек: Мусилима, Кахармана, Магжана, Мухаметжана, Салтая, Галижана, Сабыржана, Гуляндан, Гульбарам. Благодаря заботе отца все дети получили необходимое начальное образование, тогда как не каждый родитель мог позволить такую роскошь.
В 1927 году, завершив учёбу, возвращается в Казахстане, работает учителем.
Летом и зимой 1917 году в Оренбурге принимает участие в создании партии «Алаш» и правительства на обоих Общеказахских съездах, как делегат от Акмолинской области.