В первой строфе данного стиха Ахматовой сказано о каком-то молодом человеке (кавалере), с которым "героиня" стиха гуляла по Санкт-Петербургу. Скорее всего, все боялись наводнения после событий 1777 года.
Вторая строфа посвящена её творческой натуре, она делала, то, что этот молодой человек считал неприемлимым для женщины. Также в этой строфе она упоминает самое ей запомнившееся в Санкт-Петербурге. Скорее эти места они с молодым человеком посещали вместе.
В третье строфе Ахматова уже грустит, по времени, которое не вернуть и скучает по этому молодому человеку с которым (предположительно) провела свой последний час в городе на Неве.