Учёные не установили, насколько правдива легенда в отношении возраста пагоды. Из бирманских хроник известно, что царь города Пегу в 1372 году впервые отремонтировал Шведагон, а в дальнейшем ступу неоднократно восстанавливали после землетрясений. С каждым ремонтом пагода, которую обкладывали новым слоем позолоты, увеличивала свою высоту. К 1774 году купол Шведагона достиг современной высоты.
Во всём мире вряд ли найдётся культовое сооружение, которое могло бы превзойти Шведагон по богатству украшений. Пагода покрыта сусальным золотом; её верхушка, облицованная золотыми плитами, усыпана драгоценными камнями — бриллиантами, рубинами, сапфирами, изумрудами. К шпилю подвешены золотые и серебряные колокольчики, которые раскачиваются на ветру и издают мелодичный звон. «Шве» в переводе с бирманского языка означает «золото», а «Дагон» — старинное название города Янгона. Пагода Шведагон похожа на огромный колокол. Она представляет собой ступу, происхождение которой восходит к могильным курганам. Это огромный земляной холм, облицованный камнем, оштукатуренный кирпичом и покрытый золотом. Главное отличие пагоды от храма в том, что в неё нельзя войти, она не имеет внутренних помещений. Пагоду Шведагон окружает платформа, приподнятая над окружающими холмами на высоту шестиэтажного дома. На вершину платформы ведут четыре лестницы, а вход у подножия главной лестницы охраняют два огромных крылатых льва.