В 1903 г. начался конфликт между США и Колумбией, через территорию которой должен был пройти канал, соединяющий Тихий и Атлантический океаны. После отказа колумбийского сената уступить за 100 млн. долларов право контроля над зоной строительства Соединенные Штаты организовали мятеж в провинции Панама и способствовали провозглашению ее независимой республикой. Через две недели после признания независимости Панамы ее правительство уступило США на венные времена зону канала шириной в 10 миль. В 1914 г. канал был открыт для эксплуатации.
Нарушение международных норм вызывало протест не только в латиноамериканских странах, но и в США. Поэтому уже Тафт и Вильсон при проведении экспансионистской политики стремились в первую очередь использовать экономическую силу государства, применять «дипломатию доллара». Эта «дипломатия» выразилась в предоставлении латиноамериканским странам кабальных займов, финансово-экономической «помощи», частных инвестиций, что ставило их в полную экономическую зависимость от северного соседа.
Используя свое экономическое превосходство, США также надеялись потеснить конкурентов на Дальнем Востоке. С этой целью в 1899 г. они выступили с доктриной «открытых дверей» и «равных возможностей» в торговле с Китаем. Во время русско-японской войны США оказывали поддержку Японии, стремясь ослабить позиции России на Дальнем Востоке. Но впоследствии японо-американские отношения вновь обострились.