Магний активный металл, значит он будет анодом и на нем будет происходить реакция:
Анод(+) Mg-2e⁻=Mg²⁺
Серебро будет катодом и нем будет идти реакция:
Катод(-) 2H₂O+O₂+4e⁻= 4OH⁻
-----------------------------------------------------------
2Mg + О₂ + 2Н₂О = 2Mg(ОН)₂
Вывод: разрушаться будет магний, а серебро защищено.