КАК пишется .Нечем хвалится, если из рук всё валится или нечем хвалиться,если из рук всё валиться.
Правильно пишется номер один, потому что можно задать вопрос- что делает? Валится
Ставь вопрос: Что делает?Валится.Без мягкого знака.