В Магадане находится 5995 государственных, муниципальных предприятий, акционерных обществ, фермерских хозяйств, ассоциаций (65 процентов общего количества предприятий и организаций Магаданской области). Год образования 1939, а с 1954 года - областной центр Магаданской области.
В современном Магадане: машиностроение (производство и ремонт горного оборудования, выпуск топливной аппаратуры, судоремонт и др.); металлообрабатывающие предприятия; производство стройматериалов; лёгкая (швейная фабрика, кожевенно-обувной комбинат и др.) и пищевая промышленность. ТЭЦ.
Здесь функционируют Северо-Восточный комплексный научно-исследовательский институт ДВО РАН, Институт биологических проблем Севера, Магаданский зональный научно-исследовательский институт сельского хозяйства Северо-Востока, Международный научно-исследовательский центр "Арктика", отделение Тихоокеанского научно- исследовательского института рыбного хозяйства и океанографии, Северный международный университет, филиал Юридической академии, филиал Московского государственного университета, политехникум, медицинский колледж, училище искусств, 7 ПТУ, 28 общеобразовательных школ, 3 лицея, 4 гимназии, 40 дошкольных учреждений, 39 медицинских учреждений, 6 домов и центров культуры, 3 областных и 8 городских библиотек, несколько музеев и кинотеатров.
Магадан построен на многолетней мерзлоте и в зоне повышенной сейсмичности. Город застроен 5-7-этажными домами с противосейсмичными поясами.