В книге говорится о том, что пропала шахматная королева, в то время, когда ребята играли. Их наказали, но во время наказания они придумали свою страну-Швамбранию. Найдя королеву, мальчики замуровали её в ракушечном гроте, сделав хранительницей тайны. Для реалистичности дети создали географию Швамбрании, историю и население.
Так же рассказывается об учёбе мальчиков (Лели и Оси) в гимназии, об их приключениях, об отношениях учеников и учителей. За каждую провинность детей наказывали. Когда в Покровске появились первые электрические звонки, которые были гордостью каждого дома, ребята в отместку взрослым срезали все звонки.