В первую очередь следует сказать о бурном развитии экономики в начале
XX века. С 1891-1896 по 1914-1920 гг. идет повышательная волна третьего
кондратьевского цикла.
Идет широкое внедрение новых технологий, что приводит к значительному
скачку в развитии материальной культуры западных стран: качестве жизни
людей, уровне производительности труда, характере производств. Историки
иногда говорят об этих изменениях как о второй промышленной революции.
Совершенствования в транспортной сфере меняют скорости передвижения
людей и товаров, изменение средств связи на порядок увеличивают скорость
обмена информацией, что сказывается на динамике и масштабах хозяйственной
деятельности стран.
На этом фоне экономисты все больше внимания начинают уделять вопросам
экономической динамики. А активное внедрение научных открытий в
производство толкает на исследования экономических эффектов научно-
технического прогресса.
Еще одной особенностью периода является острая проблема денежного
обращения и мировых денег. В последние 20 лет XIX века идет стабильное
падение цен, после первой мировой войны – инфляция, принявшая особо
тяжелые формы в Германии. Послевоенная гиперинфляция запомнится
германским экономистам надолго и будет отдаваться эхом даже во II половине
XX века в политике кабинета Л.Эрхарда, который будет постоянно повторять,
что для борьбы с инфляцией хороши любые средства. .
Денежные проблемы не сводились только к нестабильности уровня цен. Уже
с конца Х1Х века в развитых странах сказывались ограничения, связанные с
золото-валютной системой денежного обращения. Деньги оказывались слишком
«дорогими», их было мало, а сама кредитно-финансовая система была
«неповоротливой»: она не справлялась с кредитованием инноваций, не
обеспечивала развитие сельского хозяйства, потребительского рынка,
функционирования государственных финансов. Развитие акционерных обществ,
биржевой и уличной торговли ценными бумагами.